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大手アパレル企業の2024年度第2四半期決算が出揃いました。2024年度の上期では、多くの企業で賃上げが実施されたことや、夏のボーナス支給額が堅調に増加したことなどによる消費マインドの高まりを受け、多くの企業が増収増益を記録。中には上期として過去最高業績を達成した企業もありました。一方で、国内事業や海外事業の不振により減収、または減益となる企業も見られました。
刻一刻と移り変わる経済状況の中で、更なる成長戦略を描く各社の業績傾向は？今回はアパレルに関連する大手12社をフィーチャーし、決算を売上規模別で紹介。2024年度上期の主な取り組みと下期の注目トピックもまとめました。
目次
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1兆円台
ファーストリテイリング（2024年8月期上期）1兆5989億9900万円
2024年8月期第2四半期（2023年9月〜2024年2月）
売上収益：1兆5989億9900万円（前期比9.0％増）
営業利益：2570億8500万円（同16.7％増）
親会社の所有者に帰属する当期利益：1959億1200万円（同27.7％増）
＜主なトピック＞
・全社として増収、大幅な増益で上期として過去最高の業績を達成。
・国内ユニクロ事業は、暖冬にマッチした商品構成や情報発信の不足により既存店売上高が前年同期比3.4％減。一方、スポット為替レートの影響が低減し、原価率が改善したことで大幅な増益（同23.0％増）で着地した。
・海外ユニクロ事業は、グレーターチャイナの実績は前年並みだったものの、北米や欧州、東南アジア・インド・豪州地域が売上をけん引し、大幅な増収増益。
・ジーユー事業は売上収益で前期比9.6％増、営業利益で同17.5％増と増収増益。マストレンド商品の販売強化が奏功した。
・グローバルブランド事業は減収減益。「セオリー（Theory）」は増収も販管費比率の上昇が響いて減益、「コントワー・デ・コトニエ（COMPTOIR DES COTONNERS）」も店舗数が減少したことで前年並みの赤字となった。
＜通期のトピック＞（※通期はすでに終えたため、通期のトピックスをピックアップ）
・企業として初めて売上収益3兆円、営業利益5000億円を突破。過去最高の連結業績を達成。
・国内ユニクロ事業は、夏物コア商品の在庫を戦略的に確保したことが奏功し、増収と大幅な増益。売上収益は9322億円で、1兆円目前。
・海外ユニクロ事業は、全ての地域で営業利益率15％以上を実現し、全体として大幅な増収増益で着地。
・ジーユー事業は増収と大幅な増益。バレルレッグジーンズなど、グローバルのマストレンドを捉えた商品の販売が好調に推移。
・グローバルブランド事業では、「セオリー（Theory）」事業の不振などが響き、減収と大幅な減益を記録。
・2025年8月期では、グローバルで優秀な人材の確保を進めるとともに、自分で考え決断できる経営者マインドを持った社員の育成に注力。
2024年8月期通期業績
売上収益：3兆1038億3600万円（前期比12.2％増）
営業利益：5009億400万円（同31.4％増）
親会社の所有者に帰属する当期利益：3719億9900万円（同25.6％減）
2000億〜4000億円未満
しまむら（2025年2月期上期）3305億9500万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：3305億9500万円（前期比4.3％増）
営業利益：314億400万円（同4.1％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：221億円（同5.5％増）
＜主なトピック＞
・売上高と各利益高において、上期として過去最高を更新。
・創業者 島村恒俊が死去。
・EC事業は取扱商品や予約販売の拡大により、売上高が前年同期比94.9％増と大幅伸長。
・しまむら事業では、売上高、客数、客単価の全項目で前年同期を超過。高価格帯PB「CLOSSHI PREMIUM」の品揃えを拡充したことで、ブランド全体のPB比率は23.4％高まった。
・アベイル事業では、インフルエンサーとのコラボ企画などを通してJB（サプライヤーとの共同開発ブランド）のトレンド提案力強化と認知度向上に注力。JBの売上高は前年同期比12.7％、全体におけるJB比率は44.1％増加した。
・ファッションモール形式の出店を増やし、新たに16店舗をオープン。
＜下期の注目＞
・下期は国内で26店舗の出店を予定。2025年2月期累計では41店舗の出店となる見込み。
・2025年2月期から使用済み衣料を回収し繊維に再生、衣料品の原料として再利用する取り組みを開始。下期以降は回収対象店舗を増やす。
2025年2月期通期連結業績予想
売上高：6596億2200万円（前期比3.9％増）
営業利益：563億6200万円（同1.9％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：401億9400万円（同0.3％増）
良品計画（2024年8月期上期）3198億3900万円
2024年8月期第2四半期（2023年9月〜2024年2月）
営業収益：3198億3900万円（前期比12.9％増）
営業利益：240億9900万円（同136.8％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：157億7200万円（同114.4％増）
＜主なトピック＞
・新規出店に伴う店舗数の増加に加え、既存店売上が堅調に推移したことで営業収益が2ケタ伸長。各利益項目も大幅増で、通期計画達成に向け順調な進捗を見せた。
・中国大陸上期の既存店売上高は前年同期比2.4％増。一昨年比では10％減。
・初の衣服特化店舗が新宿に誕生。
＜通期のトピック＞（※通期はすでに終えたため、通期のトピックスをピックアップ）
・全利益段階において過去最高業績を達成。
・全ての地域で増収増益を記録。国内では実店舗が好調で、既存店売上高が前年比6.8％増と伸長。特に生活雑貨カテゴリーのスキンケア用品が売れた。
・欧米事業では、不採算店舗の閉鎖を推進。コスト構造の見直しや財務基盤の強化に努め、売上収益、営業利益において前年を超過。
・無印良品「MUJI Labo」が体制変更を発表。
2024年8月期通期連結業績
営業収益：6616億7700万円（前期比13.8％増）
営業利益：561億3500万円（同69.4％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：415億6600万円（同88.5％増）
1000億〜2000億円未満
アダストリア（2025年2月期上期）1442億300万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：1442億300万円（前期比8.5％増）
営業利益：99億1500万円（同3.8％減）
親会社株主に帰属する当期純利益：69億4800万円（同2.0％減）
＜主なトピック＞
・売上高が前年同期比8.5％増の1442億円と増収だった一方で、営業利益は同3.8％減となる99億円で着地。原材料価格の高騰や円安などが利益を押し下げ、減益となった。
・繊研新聞社が全国ファッション専門学校生を対象に実施した「就職意識調査」の結果、「注目している企業」部門でアダストリアが1位に。
・アメリカ事業では、景気の不透明感で卸売事業が苦戦。インフレによるコスト増もあり減収減益。
・「トゥデイズスペシャル（TODAY'S SPECIAL）」と「ジョージズ（GEORGE'S）」を取得。
・子ども服ブランド「メルニー（merruny.）」がデビュー。
＜下期の注目＞
・下期で前期比5％程度の値上げを実施。上期の減益を踏まえ、利益確保を目指す。
・自社製品における中国生産の割合を減らし、徐々にASEAN生産にシフト。ASEAN生産は9月現在で全体の3割弱まで進んでおり、下期以降更に推進していくことで、原価の低減と利益率の向上を図る。
・自社ECの名称が「ドットエスティ（.st）」から「アンドエスティ（and ST）」に変更。
2025年2月期通期連結業績予想
売上高：2900億円（前期比5.2％増）
営業利益：190億円（同5.5％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：127億円（同6.0％減）
ワールド（2025年2月期上期）1101億1300万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上収益：1101億1300万円（前期比6.8％増）
営業利益：80億3300万円（同39.2％増）
親会社の所有者に帰属する当期利益：46億6900万円（同41.9％増）
＜主なトピック＞
・全ての利益段階において増収増益を達成。
・ブランド事業・デジタル事業・プラットフォーム事業の全セグメントが増収で着地。
・ブランド事業では、2024年春夏シーズンの在庫が計画を超過するなど課題を残し、コア営業利益が3事業で唯一の計画未達と伸び悩んだ。
＜下期の注目＞
・赤字続きのライトオンにTOBを実施。経営再建を目指す。
・日本最大のバッグシェアサービス「ラクサス（Laxus）」を運営する子会社 ラクサス・テクノロジーズが上場。
・通期では増収増益の見通し。コア営業利益はIFRS適用後最高益更新を見込む。
2025年2月期通期連結業績予想
売上収益：2300億円（前期比13.6％増）
営業利益：155億円（同29.1％増）
親会社の所有者に帰属する当期利益：85億円（同25.6％増）
※2024年2月期は2023年4月〜2月の11ヶ月間
500億〜1000億円未満
オンワードホールディングス（2025年2月期上期）951億200万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：951億200万円（前期比5.2％増）
営業利益：52億5500万円（同4.6％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：41億800万円（同43.5％増）
＜主なトピック＞
・酷暑に対応した機能性商品の好調やOMOサービス「クリック＆トライ」の利用拡大などにより売上高が前期比8％増。第2四半期としては、2008年2月期以来17期ぶりに全段階利益で黒字転換を実現。
・ブランド別では、「アンフィーロ（UNFILO）」が92.1％、「カシヤマ（KASHIYAMA）」が38.5％、「チャコット・コスメティクス（Chacott COSMETICS）」27.1％増と大幅伸長。23区、五大陸、ペットパラダイスといった基幹ブランドも堅調に推移。
・アンフィーロの新ライン「UNFILO DENIM」が始動。
＜下期の注目＞
・「最もハイエンド」と位置付ける新ブランド「セアン」がデビュー。
・資本業務提携してきたウィゴーの全株式を取得し、完全子会社化。
・2025年卒採用から、初任給を従来比3.3万円増となる24万円まで引き上げ。
2025年2月期通期連結業績予想
売上高：2100億円（前期比10.7％増）
営業利益：125億（同11.0％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：82億5000万円（同24.8％増）
TSIホールディングス（2025年2月期上期）752億3000万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：752億3000万円（前期比2.7％増）
営業損失：2億2100万円（前年同期は5億3200万円の黒字）
親会社株主に帰属する当期純損失：1億6700万円（前年同期は16億800万円の黒字）
＜主なトピック＞
・増収減益ながら、売上高、営業利益、純利益の各項目で計画を達成。想定を上回るペースで構造改革の効果が現れた。
・ブランド別では「ステューシー（STÜSSY）」「イレーヴ（YLÈVE）」「セブンバイセブン（SEVEN BY SEVEN）」などが好調。一方、主力ブランドの1つである「パーリーゲイツ（PEARLY GATES）」は減収。
・日本ファッション・ウィーク推進機構の新理事長にTSI HD 下地毅社長が就任。
・「ジャックバニー（Jack Bunny!!）」から、新ライン「ジェービープラスイー（jbplse）」がデビュー。
・「ヒューマンウーマン（human woman）」から新ブランド「わごな（wagona）」がデビュー。
＜下期の注目＞
・2025年2月末までを目途に本社人員約20％を削減。
・プラ製ショッピングバッグを有料化。順次紙製ショッピングバッグに変更。
・セレクトブランド「ローズバッド（ROSE BUD）」をビーズインターナショナルに譲渡。
2025年2月期通期連結業績予想
売上高：1600億円（前期比3.0％増）
営業利益：20億円（同13.6％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：40億円（同17.5％減）
ユナイテッドアローズ（2025年3月期上期）：682億6500万円
2025年3月期第2四半期（2024年4月〜2024年9月）
売上高：682億6500万円（前期比11.9％増）
営業利益：29億5300万円（同66.4％増）
親会社株主に帰属する四半期純利益：18億9800万円（同33.1％増）
＜主なトピック＞
・売上高、各利益ともに前年超え。上期実績や出店計画の修正などを踏まえ、2025年3月期通期の連結業績予想を上方修正。
・既存店売上高は前年同期比12.8％増と好調に推移。自社ECの売上も同40.4％増と大きく伸長。
・コーエンは増収減益。セール販売の拡大などが利益を押し下げた。
・コーエンから新ブランド「ロネル（RONEL）」がデビュー。同社では「コーエン（coen）」に続く2ブランド目。
・ディレクターに辺見えみりを迎えた新ブランド「コンテ」が始動。
・シンガポールでの本格的な商品展開を開始。
・26歳四谷奈々可をディレクターに起用したウィメンズブランド「アティセッション」が本格始動。
＜下期の注目＞
・靴磨き店「ブリフトアッシュ」運営会社の全株取得。18年ぶりのM＆A。
・中国大陸初の直営店を出店。中国最大の総合オンラインショッピングモール「天猫（Tmall）」への旗艦店オープンも予定。
・韓国発バッグブランド「オソイ（OSOI）」の日本国内独占販売権を取得。2025年中のブランド単独出店も予定。
・越境ECサイト「タバヤ ユナイテッドアローズ（TABAYA United Arrows）」を開設。日本の日用品や工芸品を展開。
2025年3月期通期連結業績予想
売上高：1509億6000万円（前期比12.4％増）
営業利益：77億円（同14.2％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：45億3000万円（同7.1％減）
ワークマン（2025年3月期上期）：657億円9500万円
2025年3月期第2四半期（2024年4月〜2024年9月）
営業総収入：657億円9500万円（前期比0.3％増）
営業利益：119億2700万円（同0.5％減）
中間純利益：75億3000万円（同1.0％減）
＜主なトピック＞
・2024年9月末時点で前期末比10店舗の純増。
・営業利益、純利益は微減だったが、これらを含む全利益項目で計画を上回って着地。
・猛暑やまとまった雨の影響で夏物衣料やレインウェアの需要が高まり、ファン付きウェアは前年同期比14.9％増、レインウェアは同14.4%増と売上を拡大。
・一般向けカジュアルアイテムが好調。特に2022年に参入を発表したウィメンズインナーは同378％増と大幅に伸長。
・アウトドア関連商品は伸び悩み。アウトドアグッズは同38.2%減、アウトドアシューズは同5.5%減と落ち込んだ。
＜下期の注目＞
・「＃ワークマン女子」の出店加速。2025年3月期上期時点で48店舗、下期で32店舗の純増を計画。
・円安の進行に伴い、商品の改廃や一部商品の値上げで収益性を確保。
・上期までは計画を上回る進捗。通期業績の上方修正は第3四半期の状況を見て検討。
2025年3月期通期業績予想
営業総収入：1385億6400万円（前期比4.5％増）
営業利益：236億3200万円（同2.1％増）
当期純利益：163億2500万円（同2.1％増）
100億〜500億円未満
三陽商会（2025年2月期上期）：279億200万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：279億200万円（前期比0.9％減）
営業利益：5億9900万円（同16.5％減）
親会社株主に帰属する四半期純利益：4億5700万円（同38.5％減）
＜主なトピック＞
・売上高は前年同期比0.9％減。4月に公表した通期修正計画に対して4億円の未達。
・実店舗はほぼ前年並みに推移。ECはセール品減少によりセール売上が苦戦し、前年同期比2％減で着地。
・「リ・サンヨー（RE: SANYO）」として品質を担保したリユース品の販売をスタート。
＜下期の注目＞
・新規出店やインバウンド売上拡大、SANYO ONLINE STOREのリニューアル効果実現などにより、2025年2月期通期として前期から11.5億円の増収を計画。
・調達原価率抑制やインベントリーコントロール強化などの施策を推進し、2025年2月期通期は前期比0.8ポイントプラスとなる粗利率63.0％を目指す。
・「ザ・スコッチハウス（THE SCOTCH HOUSE）」とのライセンス契約を12月31日をもって終了。
・新ブランド「ベイカー・ストリート（BAKER STREET）」がデビュー。
2025年2月期連結業績予想
売上高：625億円（前期比1.9％増）
営業利益：33億円（同8.3％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：31億円（同11.2％増）
バロックジャパンリミテッド（2025年2月期上期）：277億1300万円
2025年2月期第2四半期（2024年3月〜2024年8月）
売上高：277億1300万円（前期比2.6％減）
営業利益：1億600万円（同88.3％減）
親会社株主に帰属する四半期純損失：3億9000万円（前期は5億9600万円の黒字）
＜主なトピック＞
・客単価は好調だったものの、客数が減少。売上高、営業利益ともに前期割れ。
・SCブランドを中心に店舗売上が苦戦。一方、百貨店ブランドとECはそれぞれ前年同期比102.8％、同2.1％増と伸長。
＜下期の注目＞
・「ブラック バイ マウジー」がブランド休止。2025年1月末に全店閉店予定。
・上期の業績不振を受け、役員報酬を減額。
・「エンフォルド（ENFÖLD）」から、新ライン「アーキタイプ（archetype）」がデビュー。
2025年2月期連結業績予想
売上高：632億8800万円（前期比5.0％増）
営業利益：23億5000万円（同20.3％増）
親会社株主に帰属する四半期純利益：12億400万円（同27.4％増）
100億円未満
TOKYO BASE（2025年1月期上期）：91億900万円
2025年1月期第2四半期（2024年2月〜2024年7月）
売上高：91億900万円（前期比5.7％減）
営業利益：5億2300万円（同65.5％増）
親会社株主に帰属する中間純利益：2億5600万円（同32.9％増）
＜主なトピック＞
・日本単体における上期の最高益を達成。
・新卒採用の初任給を学歴や年次に関わらず一律40万円へ引き上げ。全正社員の月額支給額が、国内ファッション業界の最高水準に。
・中国・寧波阪急の「ヨウジヤマモト」の運営代行を終了。
・初の中期経営計画を発表。「人材・組織」「実店舗」「EC」「商品」「海外事業」の5つを成長戦略の主な柱に設定。
・「ステュディオス」のハイエンド業態「ステュディオス トウキョウ（STUDIOUS TOKYO）」が米国初出店。
＜下期の注目＞
・ステュディオスに続く新セレクトショップ「CONZ」をオープン。2025年秋までに5店舗体制を目指す。
・「ステュディオス トウキョウ（STUDIOUS TOKYO）」が香港に再出店。
・高感度スーベニアショップ「GOOD EDITION」を2025年にオープン。
2025年1月期連結業績予想
売上高：200億円（前期比0.1％増）
営業利益：16億円（同81.6％増）
親会社株主に帰属する当期純利益：7億5000万円（同123.6％増）
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